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YBVIP72

相较于住户贷款，对公贷款相对稳定，企业中长贷仍为重要拉动力量。数据显示，企(事)业单位贷款增加7400亿元，同比少增1158亿元，环比少增1200亿元。其中，短期贷款减少1200亿元，中长期贷款增加5000亿元，票据融资增加3572亿元，同比分别变动-1550亿元、-2698亿元、3152亿元，环比分别变动2900亿元、900亿元、-4809亿元。

“随着协定、通知等对公‘类活期’存款付息率出现明显下行，银行体系资产负债表虚增部分正逐步压降，这一过程也对M1增长形成较大扰动。而部分资金从存款分流到理财后，虽不再纳入M2统计，但实体经济的资金供给没有出现根本性改变，且当前‘挤水分’的效应也使得金融对实体经济的支持更实、效率更高。”温彬解释道。

谈及下一阶段金融市场表现，温彬预计，后续，伴随货币政策适时加力、财政政策效果释放，以及房地产和消费品以旧换新政策支撑大宗消费YBVIP72，需求端有望逐步好转，信贷增量相应加大。在低利率环境和稳地产、促消费等政策组合拉动下，居民消费和信贷倾向或延续平稳修复态势，但力度和可持续性仍主要受就业、收入等长期变量影响。

温彬表示，从更长视角看，伴随经济更为轻型化，信贷需求有所转弱，监管将着力引导信用扩张模式从“高增速”向“高质量”转变，信贷增长要从外延式扩张到内涵式发展。金融机构需积极谋变，挖潜有效需求，围绕重点领域和薄弱环节加大支持，提供对新动能领域的助力。同时，在着力盘活存量资源、提升资金运行效率、大力发展直接融资的过程中，信贷总量和增速也会较前期有所回落，进而使得信贷质效与高质量发展相适配、融资结构与经济结构转型升级相适配。